持仓分析：多头信心略显不足

来源: 期货日报 2018-03-09 11:36

周四沪指振荡向上，收涨0.51%于3288.41点，成交较前一交易日略有缩窄。截至收盘，沪深300、上证50和中证500指数涨幅分别为1.01%、0.7%和0.74%，对应期指当月合约涨幅分别为1.16%、0.85%、0.83%。期现价差方面，沪深300、中证500指数期货贴水均收窄，分别为-12.4点和-36.11点，上证50指数期货贴水转变为升水1.55点，反映市场情绪有所回暖。

量能方面，三大期指总持仓和总成交表现不一。期指IF四合约合计减仓64手至41034手，成交量减少856手至22208手；IH四合约合计减仓201手至23289手，成交量大幅减少2361手至15341手；IC四合约合计增仓230手至31318手，成交量减少1092手至11718手。IF、IH减仓上涨，且成交量下降，表明多头信心略显不足，期指短线延续调整行情；IC增仓上涨，但成交量有所下降，表明多头继续开多单，IC或延续涨势。

净持仓方面，根据中金所前20席位计算，三大期指主力多空双方均减仓，IF主力合约空头减仓幅度高于多头，IF净空头寸由周三2383手下降至2268手；IH、IC主力多头减仓幅度高于空头减仓幅度，IH净空头寸从周三1362手增至1483手，IC净多头寸从392手下降至293手。从净持仓表现来看，主力对IF合约后市相对看好，IF短线有望延续涨势；IH、IC期指主力多头信心不足，期指涨势或放缓。

综合分析，近期行情整体处于调整阶段，期指总持仓与主力净持仓数据之间存在分歧。结合总持仓及净持仓分析来看，IH合约减仓上行，净空头寸上升，表明多头信心不足，预计短线IH合约涨势或放缓；IF减仓幅度较小，加上净空头寸下降，表明IF合约多头略占上风，预计期指振荡偏强；IC合约增仓上行，但主力多头减仓幅度高于空头减仓幅度，且IC主力合约自低位反弹一定空间后转为振荡，表明IC合约上涨动能略显不足，预计IC合约短线偏强振荡。