黑色系集体走强 沪镍领涨2%

新浪财经讯 2月2日，商品期市早间开盘多品种上行，黑色系集体走强，焦煤、焦炭、铁矿石、热卷涨逾1%；有色金属沪镍领涨2%，锡铜飘绿；化工品沥青、甲醇翻红，PVC跌近1%；农产品行情动荡，玉米、棉纱飘红，双粕、大豆飘绿。

截至午间收盘，沪镍涨2.08%，焦煤涨1.93%，焦炭涨1.44%，铁矿石涨1.28%，热卷涨1.18%。跌幅方面，豆粕跌1.04%，苹果跌1.03%，PVC跌0.96%。

美元再度下行 “妖镍”重生LME铅触及6年半高位

目前美元指数对镍市的指引作用相当明显，美元走弱后伦镍马上回暖，总体表现依然强势，预料短期伦镍的强势将会延续。沪镍夜盘在外盘带动和国内黑色系整体继续造好的推动下继续向上推进，表现依然强劲。不锈钢市场预料会有小幅回暖，废不锈钢市场预料跟涨会较为乏力。

纯镍市场：供应的增长、需求的结构性的下降，使得精炼镍的升贴水走弱。精炼镍库存的缓慢下降，将使得2月份精炼镍升贴水维持在弱势状态，这种状态将在3月或将有所改善。1月国内镍进口窗口处于持续的关闭状态，节奏上表现为亏损先扩大后缩小，预计2月份进口亏损将由Cash及Premium的让步而小幅修复，但不改大幅亏损的局面。

红土镍矿：镍矿价格的平稳震荡主要表达了镍矿供给的整体平稳之势，在菲律宾雨季期间，矿的供给量逐渐下降，而镍铁产量仍在高位，对应的矿的需求亦在高位，而印尼矿的供给持续一定程度上填补了菲律宾雨季因素所导致的镍矿下降，尽管港口低、中、高镍矿库存整体出现了下降，但镍铁厂镍矿仓库仍相对较为充沛，这就使得镍矿价格受到了限制。外矿方面，1月份镍矿外盘报价有所上涨，中矿CIF报价月内累计上涨1.5美元/湿吨，涨幅4.48%，外盘镍矿价格的上涨主要是受镍价上涨的影响。

镍矿库存下降：国内港口镍矿库存已联系5周出现下降，且表现为中、高矿库存节奏趋势相近，都表现为下降，主要是受菲律宾雨季因素影响，港口镍矿库存整体仍将表现为连续下降。此外，截止2018年1月19日，LME镍库存中，镍板库存量为6.939万吨，占比19.2%；镍球、粒库存量为29.211万吨，占比80.8%。镍板库存环比下降0.73万吨，表现为连续下降。

不锈钢产量将维持小幅增量：2017年，国内不锈钢粗钢产量为2610.98万吨，同比下降0.93%。其中300系产量1319.07万吨，同比增长1.61%，200系及400系产量分别同比-6.58%和13.38%。300系产量的增长主要是受德龙产能置换成功后的达产以及上泰、北海诚德等钢厂的增量抵消了部分因为德龙上半年停产导致的减量。200系的减产，主要是由于供给侧改革对中频炉产能的取缔，以及部分未取得合法手续的精炼产能的停产，导致200系产量同比出现下降。400系产量的同比大幅增长，主要是受期利润的稳定性影响，其中鞍钢联众、泰山钢铁等钢厂的增量起到了主要影响。预计2018年国内不锈钢产量将维持小幅增量态势，且200系或将是产量增长的主要来源。

钢材进入冬储累库第8周：整体库存累积量及增速仍不高

截至到2月1日当周，库存已累积8周，本周总库存1543万吨，较上周增加约127万吨，在累积周期内创下单周累积量最高的水平，但本周数据应含有对上期数据的部分修正。目前日均累积幅度0.6%，累速低于近两年平均水平，但累积的绝对量已接近16年水平，低于17年。

本周螺纹冬储行情继续加速，而热卷仍表现差强人意，但假期临近，冬储意愿降低，预计后一周将以被动累库为主。冬储心态倒是没有太大变化，资金压力不大的话，贸易商风险也比较可控。冬储政策方面，依然是对小贸易商冬储需求存在一定打压。

[责任编辑：CX真]