50ETF购2月2800盘中跳水大跌80% 昨日暴涨192倍

新浪财经讯 2月26日，50ETF购2月2800盘中跳水大跌80%，昨日尾盘涨幅已跌完。在昨日暴涨192倍后，今日50ETF购2月2800合约，开盘跌49.57%，最后盘中再次跳水，截止发稿，该合约跌80.83%，昨日尾盘涨幅已跌完。

 

注：该合约距离到期日仅有1天（2月27日）。

昨日一合约暴涨192%倍

周一（2月25日），上证50ETF涨7.56%，收于2.816，上证50ETF期权看涨合约集体大涨。其中，50ETF购2月2800合约大涨192倍，主力合约50ETF购2月2700合约涨32倍。

“期权末日轮”高杠杆现象

厚石天成候延军表示，2月25日的暴涨就是大家所说的“期权末日轮”的高杠杆现象。举例来说，虽然近期上证50及50ETF期权在不停上涨，但是毕竟涨幅不是极端剧烈，外加2月份合约还有两天就要摘牌了，也就是说，所有虚值的期权都会归零，一文不值。对于很快就要归零的期权，作为看涨的期权买方肯定不会高价买入。之所以还有人交易，是因为大家预期如果这剩下的两三天内大盘真的涨了超过10%的话，虚值期权就成为了实值期权，就有了内在价值。

候延军进一步表示：“这实际上类似于一种彩票操作策略——如果低概率的事件变成现实，必将获得大的盈利。2月25日大盘涨了近6个点，近期整体涨幅超过了10%，使得期权由虚值变为实值，由没有价值变成了有实际的内在价值，这就是‘期权末日轮’的威力，我个人也叫它‘彩票策略’。但是这个思路可以小规模偶尔做做，千万不能猛干。期权毕竟只是工具，帮你实现你对市场的看法观点，不代表做期权就一定赚钱。”

机构提醒，谨慎参与“末日轮”

“50ETF购2月2800这一合约是一个临近到期日的合约。这一合约的收盘价0.0581元中，只有0.016元（内在价值为标的价格-合约行权价格，即2.816元-2.800元）是这个合约的内在价值，其余的0.0421元是俗称的期权的时间价值。时间价值会随着到期日的临近逐步降低至零，这意味着，目前这个合约中70%的价值会在后天归零，风险巨大。因此，投资者要谨慎买入这类临近到期的合约。”有机构人士提醒。

如果采用每日买入最深度虚值的策略，每天博方向，是否可以盈利？50ETF购2月2800合约的暴涨神话显然不可复制。根据2015年以来的数据测算，自2015年以来，无论是每日买入深度虚值认购还是每日买入深度虚值认沽，这些策略的亏损概率几乎是100%。

上述机构人士表示，期权的本质是一种管理现货风险的金融衍生工具，而不是一种投机杠杆工具。投资者应当谨记以下期权投资要诀：第一，切勿跟风，切忌追涨杀跌，要在理性判断的基础上进行期权交易；第二，应重点关注自己的开仓成本和平仓收益，不要被与自己无关的所谓“n倍涨幅”冲昏头脑、迷惑双眼；第三，要养成期现联动、风险控制等良好的期权交易习惯，意识到期权交易本身的复杂性，用好期权工具，管理持仓风险，杜绝投机炒作。

[责任编辑：CX真]