多头情绪高涨 焦炭期价攀升

多头情绪高涨 焦炭(2269, 21.00, 0.93%)期价攀升

中国证券报

□本报记者 马爽 

7月19日以来，焦炭期价节节攀升，主力1809合约昨日更是创下逾十个月新高2287元/吨。分析人士表示，山西地区部分焦企提涨、环保力度趋严、库存维持低位，令焦炭市场基本面好转，刺激期价大涨。此外，焦炭期货在基差修复后，期现回归的需求转变为期货引领现货兑现涨价预期的需求，多头已经闻风而动，短期期价强势格局难改。

期价节节攀升

周一，焦炭期货继续攀高，主力1809合约高开高走，最高上摸2287元/吨，盘终收报2272元/吨，涨92元或4.22%，成交量增46040手至41.8万手，持仓量达28.2万手。

东吴期货研究所分析师表示，近期，焦炭现货市场成交尚可，焦企心态明显好转，部分贸易商采购积极，山西吕梁个别焦化厂提涨50元/吨，晋中地区个别焦企焦炭价格上涨100元/吨。

中信期货分析师表示，焦化产业是环保重点关注领域，随着“蓝天保卫战”的推进，山西、上海、江苏等地区陆续出台大气污染防治执行细则，预计并将逐步扩散至全国其他区域，均涉及焦化行业。随着环保的升级，焦化行业全面供给侧改革、去产能时期即将来临。

从库存方面来看，中信期货分析师表示，当前低库存也对焦炭期货形成强力支撑。从整个产业链来看，近期港口库存大幅下降，焦化企业库存没有出现明显累积，焦炭行业总库存已降至2017年以来低位水平，对焦炭价格形成很强支撑。

短期强势格局难改

从基本面来看，中粮期货工业品部分析师表示，供应方面，焦企库存仍处较低水平，甚至零库存，以及全国范围环保限产的督查，供给大概率受到持续压制，这些都将加强焦企的提涨信心。需求方面，唐山限产后，由于高炉限产对于焦炭需求会有一定影响，但在行业整体利润高位的情况下，全国来看开工率仍较高，后期市场需求依然十分旺盛。此外，港口库存持续下降，贸易商询盘增加，有部分已开始囤货待涨，将对价格形成一定的推波助澜作用。

鉴于上述分析，中粮期货工业品部分析师认为，由于焦炭现货山西地区部分焦企出现提涨现象，叠加环保限产下供给受限的预期，短期焦炭期价强势格局难改。此外，焦炭期货在基差修复后，期现回归的需求已经转变为期货引领现货兑现涨价预期的需求，盘面多头已经开始大幅做多拉涨。此外，由于环保限产对于焦炭价格的利多影响，可以逢低做多焦炭期货远月合约。

中信期货分析师表示，由于目前焦炭产业链整体库存处于低位，焦炭现货价格支撑很强，现货已经比市场普遍预期的时间点提前企稳。后期随着8月后山西环保督查全面展开、“蓝天保卫战”各项配套政策逐步落地，环保限产力度将进一步加大，供给端收紧是大势所趋，它将成为焦炭价格反弹的第一驱动力，推动焦炭成为新风口。

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